Stable Coins im Überblick

Stable Coins - Definition

Wer an digitalen Märkten handelt und dabei nicht aktuell beim Wegsehen von empfindlichen Verlusten heimgesucht werden will, der hat vielleicht den einen oder anderen https://tether.to/ im Portfolio, der ihm erlaubt schnell seine Crypto – Werte in FIAT zwischenzulagern. Der prominenteste Vertreter unter den Stable Coins verspricht eine 1:1 Deckung seiner Token in USD und zählt damit zu den Vertretern der FIAT – gedeckten Stable Coins. Die 1:1 Entsprechung zum Basiswert als Grundcharakteristikum der Stabilität der Token fächert sich indes über verschiedene auf teils unterschiedliche Anwendungsbereiche fokussierte Kategorien auf.

Stable Coins – Kategorien der Basiswerte

Die Stable Coins, die derzeit am Markt und in verschiedenen Netzwerken in Gebrauch sind, gliedern sich in 5 verschiedene Kategorien auf:

• FIAT – gedeckte Token (z.B. Tether, Circle USD; Gemini Dollar; Paxos Standard)
• Crypto – basierte Token (z.B. Havven=Synthetix; MakerDao)
• Algorithmisch - definierte Token (z.B. Kowala)
• Hybride Modelle (z.B. Reserve; Aurora Borealis)
• Metall – korellierte Token (z.B. Digix)

Tether, Centre, Gemini und Paxos Standard sind die prominentesten Vertreter FIAT-gedeckter Stable Coins und bedeuten hier maßgeblich eine propagierte 1:1 Entsprechung in Bezug auf USD. Diese wurde in der Vergangenheit besonders im Fall von Tether allerdings schon mehrfach angezweifelt, sowie Kursmanipulationen von Bitcoin an der Bitfinex-Börse durch (willkürliche) Tether-Ausschüttungen vermutet. Doch auch die Konkurrenz schläft nicht. Der durch das Unternehmen Cirlcle initiierte USDX steht unter dem fördernden Protektorat von Goldman Sachs und ist gleichbedeutend für ein großes Interesse globaler Finanzakteure am Crypto-Währungsmarkt. Und auch die Winklevoss-Brüder als Bitcoin – Paten erster Stunde haben mit dem Gemini-Dollar auf ihrer Plattform einen USD -basierten Wertegarant implementiert.

Der prominenteste Vertreter Crypto-korrelierter Stable Coins ist der 1:1 mit Ethereum gekoppelte DAI Token. Nichts weniger als eine „asset-backed, hard currency for the 21st century“ strebt man dafür bei Maker an und verpflichtet sich damit dem Credo der libertären neuen Finanzordnung, die die großen Player wie Goldman Sachs genauso unter ihre Kontrolle zu bringen suchen, wie einst sich bildende analoge Weltmärkte zu Beginn des 20. Jahrhunderts.

Bei Algorithmisch definierten Stable Coins steuern mathematische Handlungsvorschriften eine gemäß Angebot und Nachfrage genau definierte Ausschüttung der Geldmengen automatisch. Kowala arbeitet hier z.B. mit einem Mining-Mechanismus bei gleichzeitiger Bindung an USD.

Hybride Modelle wie Aurora Borealis verwenden kombinierte Verfahren wie hier die Deckung von Boreal durch Ether bei gleichzeitiger Verwendung von Boreal als Tradinggebühr-Vehikel und sogar als liquides Mittel für Investitionsmodelle.

Die dem geneigten Leser wohl am ehesten Wertstabilität vermittelnde Abbildung digitaler Werte mag wohl die an Metallen ausgerichtete sein. Digix verspricht hier eine Entsprechung seiner DGX Token von jeweils 1 Gramm Gold, abgesichert durch das Prüfsiegel der London Bullion Market Association. Digix-Token werden dabei über das Ethereum-Protokoll und dessen Smart Contracts abgewickelt.